倫鋅有所反彈，滬鋅震蕩反彈，市場整體上震蕩運行。庫存方面，昨日LME鋅庫存26.87萬噸（-325），SHFE倉單庫存31343噸（+477）。產業上，03月04日，鋅錠庫存總量爲24.25萬噸，增加3600噸，繼續累庫。據統計，1月精煉鋅總產量44.538萬噸，同比下降4.2%，環比下降6.38%，冶煉廠檢修減產增多，2月煉廠產量預計環比下降6.4萬噸，供應壓力減弱。主流港口鋅精礦庫存環比減少1.14萬噸至17.46萬噸；進口鋅精礦加工費持平爲80美元/噸，國產礦加工費4000元/噸，原料供給緊張預期仍在。需求端，下遊基建類產品的消費企業普遍對節後訂單市場存在較高期待，鍍鋅企業陸續復工復產，受就地過年影響，大廠快速恢復至滿產狀態，中小企業開工率在30%-75%。整體上，鋅基本面呈現偏強格局，建議區間參與，關注節後開工逢低布局多單機會，期權暫時觀望。
