國內外鋅現貨加工費維持低位水平,國內原料礦生產季節性恢復仍需要時間,鋅精礦供需緊張格局不改。受原料制約,冶煉企業3月檢修量顯著增加,預計檢修產能超3萬噸。供給端對鋅價支撐仍然較強。隨着鋅價回調激發下遊補庫熱情,上周精煉鋅社會庫存迎來拐點,周內社庫下降5500噸,交易所鋅庫存周環比僅累庫3321噸,累庫速度大幅放緩。雖然終端消費尚未完全恢復,但鋅初端消費周內已顯露復蘇跡象,鍍鋅開工率延續上行趨勢。本周將進一步驗證國內消費復蘇成色,鋅價現階段或將維持偏強震蕩運行爲主。