鮑威爾講話令市場失望,美元指數大幅走強,宏觀層面對鋅價持續施加影響。國內平均TC延續下滑趨勢,環比跌100元至3850元/噸,刷新兩年來歷史低點,進口TC維持在80美元/幹噸水平。當前冶煉利潤不斷惡化,冶煉企業增產動能不足,3月預計檢修量增大,供給端對鋅價仍有支撐。鋅錠社庫仍未看到明顯拐點,但隨着元宵節過後終端陸續復工,初端消費有望逐步改善。鋅價不過分看空,關注國內消費復蘇進程。