暫觀望
產量：據我的有色網統計，國內48家鋅冶煉廠1月精煉鋅總產量44.538萬噸，同比下降4.2%，環比下降6.38%。1月實際產量比計劃值低5.53%。1月實際產量比12月產量減少3.04萬噸。
庫存：3月2日，上期所注冊倉單30792噸，環比+102噸；3月2日，LME鋅庫存約269475噸，環比-250噸。
需求：1月鍍鋅企業開工率61.4%，同比上升10.7個百分點。1月壓鑄鋅合金企業開工率爲44.9%，同比上升約23個百分點。1月初級下遊迎來淡季，據了解，目前下遊原料庫存較爲充裕。
行業：據外媒報道，國際鋅協會的相關消息人士稱已有鋅礦商和冶煉廠就2021年年度鋅精礦長單達成協議，鋅基準價爲2000美元/噸，加工費爲191美元/噸。消息人士稱，加工費從2011年229美元/噸（鋅基準價爲2500美元/噸）下降到200美元/噸以下，反映出市場仍擔心全球鋅精礦供應將無法滿足需求。
觀點：供應上，加工費雖持續大幅下行，據上海有色網，3月國產鋅精礦現貨加工費均價已跌至3850元/金屬噸，但鋅價高位，煉廠利潤恢復，檢修或不及預期；需求上，目前下遊原料備庫充裕，採購動力不足。鋅精礦長單加工費創新低，暫觀望。
