當前鋅原料端供需偏緊的預期沒有改變。冶煉主產區國產礦TC普遍在4千以下,進口平均TC爲70美元/幹噸。國內外TC均處於兩年來的歷史低點。國內北方鋅精礦產量恢復預計還尚需時日。原料端對鋅價仍有較強支撐。
春節期間國內鋅錠社庫共累積5.74萬噸,累庫增速34%左右,略低於近兩年水平,交易所鋅錠庫存累庫逾3.2萬噸。目前需要關注國內節後下遊消費實際復蘇節奏和力度。當前外部宏觀驅動仍然較強,鋅價維持偏強震蕩爲主。