1月27日SMM 0#鋅錠均價19930元(-550),1#鉛均價15325元(-25);LME鋅庫存294500(+25.31%)噸,鉛庫存107175(-3.01%)噸;投資建議:昨日滬鋅下跌,夜盤跳空低開震蕩,美國計劃將以新的方式對抗中國,市場擔憂中美貿易關系或惡化,而國內鋅消費在春節前持續走弱,對鋅價形成拖累。產業方面,據SMM調研了解,本周鍍鋅企業整體開工率延續下滑,整體來看,企業陸續進入停產放假階段,中小企業關停較多,大廠尚且維持生產。昨日倫交所鋅錠庫存繼續大幅增加,庫存增加明顯,對鋅價帶來一定壓力。上周國內鋅礦加工費和進口礦加工費保持平穩,但仍處於低位,鋅礦存在短缺,目前操作上謹慎者可暫且觀望。