【市場信息】：現貨鋅市場報價0#鋅在20350-20500元/噸之間，1#鋅在20300-20400元/噸之間。對比滬期鋅2102合約0#鋅升水120至升水270元，1#鋅升水70至升水170元，滬期鋅2103合約0#鋅升水120至升水270元，1#鋅升水70至升水170元。
【投資邏輯】: 消息稱，Vedanta Zinc International位於南非開普省的Gamsberg露天礦已重新開啓。2020年11月該礦因坍塌，導致礦工被困井下而關閉。公司表示，2020年12月沒有礦產能，預計今年1月將逐步增加。目前國外疫情仍然嚴峻，對礦山的影響仍在持續，但影響的程度和時間暫無法明確，同時我國冬儲的背景下國內鋅礦供應仍面臨挑戰，1月加工費延續下調，冶煉利潤嚴重擠壓，煉廠在鋅精礦緊張的情況下提前開啓了停產檢修放假模式，尤其是湖南地區。消費方面，由於當前海外疫情再次嚴峻，海外消費受到打擊。另外我國北方疫情嚴峻，北方鍍鋅企業平均年前放假時間較往年提早，而華東及華南地區企業員工錯峯回家，部分企業面臨被迫減產停線情況。消費端超預期走弱或令鋅價承壓。
【投資策略】:受北方疫情與寒潮影響，警惕下遊走弱對價格的擾動，短期鋅價或延續弱勢，另外需關注商品價格整體波動對鋅價的擾動。
