美國政局明朗，市場偏暖帶動金屬普漲
周四主力2102合約日內震蕩偏強，夜間重心延續小幅上擡，收至21710元/噸,漲幅達1.05%。LME鋅延續反彈走勢，收至2893美元/噸，漲幅達0.8%。現貨方面：上海0#鋅主流成交於21840-21960元/噸，0#鋅普通對2月合約報升水310-320元/噸報價。現貨市場貨源增多，另貌似天津現貨已經到達上海，後續需警惕現貨升水或持續回落。美國國會確認拜登當選總統，特朗普承諾政權交接將有序進行。民主黨控制白宮及國會參衆兩院，市場預期更大規模的財政刺激與政府開支計劃有望出臺。美股走高，金屬普漲。SMM：12月精煉鋅產量55.35萬噸，環比減少0.88萬噸或環比減少1.57%，同比增速3.06%。2020年精煉鋅產量610.4萬噸，累計同比增速4.44%。1月國內絕大部分煉廠預計1月會保持穩定生產，減量主要集中在雲南、廣西地區的檢修以及陝西以及青海地區的減產。預計精煉鋅產量環比減少0.63萬噸至54.72萬噸。昨日LME庫存減少25噸至201875噸。基本面來看，礦端供應緊張格局短期難以有效緩解，1月國內加工費延續下滑400元/噸至4000元/噸，南方礦端偏緊，部分地區已跌破4000元/噸一線，進口礦加工費維穩。隨着鋅價高位回落及加工費維持低位，煉廠利潤收窄至近兩年低位，但1月煉廠仍維持高產。下遊需求邊際轉弱，一方面因鋼材及天然氣漲價及環保影響導致企業終端訂單減少，另一方面全國寒潮來襲，限制終端戶外作業。此外，隨着春節臨近，1月下旬企業或陸續放假。整體來看，美國政局明朗，刺激計劃有望出臺，宏觀面偏暖，金屬普漲，但進入1月鋅下遊現轉弱跡象，且精煉鋅延續高產出，或限制鋅價上漲高度。
操作建議：逢低做多
