期市：12 月 31 日滬鋅繼續走弱，宏觀面英國脫歐出現新進展，美元指數創年內新低，但海外疫情嚴峻，市場避險情緒佔主導，鋅價大跌，下遊節前採購，現貨升水進一步攀升，總持倉減少 3939 手，市場博弈熱情減少。01-02 價差轉正向價差至 75；人民幣升值 0.26%，滬倫比值持平至 7.6,滬鋅走勢強於倫鋅。
現貨：SMM0#鋅錠漲 80 至 21120，對 01 合約升水 25 至 175；上海市場因節前備貨結束市場交投清淡。寧波市場無貨無報價預計元旦後到貨。天津市場節前出貨清淡下遊企業基本完成備貨。廣東市場流通貨源有限提高升水。
庫存：SMM 統計國內庫存較上周五下降 0.15 至 15.15 萬噸。
後市展望：宏觀面英國脫歐與美國財政刺激相繼落地，美元承壓，利多有色，但國內外疫情嚴峻形勢增加，尤其是英國新毒株傳染力度增強，聖誕節後海外日新增確診人數將進一步增加，而疫苗對新毒株的有效性還有待觀測，而中國也開始接種疫苗，預計中國疫情將得以控制，海外疫情形勢恐將進一步嚴峻，市場避險情緒將壓倒美元走弱的利多。基本面上，國內礦 TC 繼續下滑，礦端矛盾仍在發酵，目前冶煉廠到手加工費趨近 5200，冶煉廠利潤壓力增大，鋅價再度下跌或將觸發冶煉廠成本支撐線，下遊即使在年底結算階段依舊逢低採購可見下遊對當前價格認可，目前上海庫存已經降極低水平，價差正向結構難持續，基本面對鋅價支撐加強。整體判斷，鋅繼續下跌的空間或將有限，逢低買入。
