操作建議
對衝策略:輕倉分批買銅空鋅。
單邊策略:建議暫觀望
邏輯與驅動
本周滬鋅大幅下跌,國外疫情防控再次升級,國內多地爆發疫情,市場避險情緒增加,銀保監會收緊房地產貸款等對市場造成不利影響。
現貨庫存方面,截止到 12 月 30 日全國鋅錠社會庫存爲 11.24 萬噸,環比上周四增加 0.02 萬噸。供給端方面,截止 12 月 31 日,我的有色網統計的主流港口鋅精礦庫存合計環比減少 2.2 萬噸至 14.5萬噸;進口鋅精礦加工費爲 85 美元/噸,國產礦加工費 4300 元/噸,均與上周持平。本周鋅價鋅價受宏觀及國內外疫情擾動,出現大幅下跌。短期鋅價震蕩偏弱,但當前鋅礦供給緊張的格局不變,操作上建議保持謹慎觀望,等待市場明朗。
風險提示
1、 鋅礦供應恢復超預期。
本周關注
1、中國 12 月貨幣數據。