震蕩整理礦端矛盾尚未明朗,疫情等不確定因素拉長鋅礦增產周期,且總體增量受到一定限制,鋅礦供應偏緊或持續到明年一季度。在原料供應相對偏緊以及加工費低位影響冶煉生產積極性的前提下,鋅價仍有保持高位的支撐。其次,隨着海外經濟持續復蘇,出口以及國外消費將延續改善;基建和房地產作爲鋅主要的終端需求,國內鋅消費保持較強韌凸顯。總體看,基本面相對偏好,但鋅價同時受宏觀因素影響波動,整體看回調有限,擇機逢低買入。