美指反彈鋅價衝高回落。LME鋅庫存減少1600噸,有色網報周一國內庫存較上周五變化不大,國內需求轉弱,現貨升水小幅收縮,滬市現貨升水至70元/噸。近期支撐鋅價上漲的基本面支撐因素由礦端轉移到金屬端,表現爲兩市庫存持續去化。預計進入明年一季度後,國內冶煉企業開工率將進一步下滑,精礦需求可能進一步轉弱,加工費或見底。最新平衡表,Q4國內鋅表觀需求增速2.7%,預計明年Q1增速2-3%,累庫規模超20萬噸。周內價格看21300-22300元/噸。