現貨方面，LME鋅現貨貼水17.50美元/噸，前一交易日貼水14.30美元/噸。根據SMM，上海0#鋅主流成交於21020-21140元/噸，0#鋅普通對1月合約報升水130-140元/噸報價；市場交投轉淡，部分下遊採購需求釋放，帶動部分貿易商入場採購，報價持穩於升水130-140元/噸左右，但總體成交較昨日並無較大起色，總體表現平平。
庫存方面，12月3日，LME鋅庫存減少0.03萬噸至21.99萬噸。根據SMM，11月30日，國內鋅錠庫存14.77萬噸，較上周減少0.02 萬噸。
觀點：昨日滬鋅資金高位獲利離場表現明顯，基本面變化不大。Gamsberg暫時停產後導致其對外供應產生壓縮，令當前及未來一段時間內的礦供需結構繼續失衡，冶煉利潤繼續被壓縮，部分冶煉廠計劃檢修側面佐證供應緊俏性，鋅價格上漲彈性仍大。鍍鋅產能利用率繼續提升，國內上遊及中遊仍有較大缺口，存在進一步去庫和打開進口窗口的需求。整體看，國內庫存仍未出現明顯累積，供需邊際向好對鋅價仍有支撐，預計鋅價將延續強勢。
策略：單邊：謹慎看多。套利：內外反套。
風險點：宏觀風險。
