內外走勢：今日LME鋅止跌微漲，截止北京時間15:20，報2755.5美元/噸，日漲0.22%。滬鋅主力2101合約低開震蕩，日內交投於21130-20780元/噸，尾盤報收21015元/噸，較上一交易日收盤價跌0.69%，成交量18.3萬手，日減46197手；持倉8.89萬手，日減5034手。基差縮窄至55元/噸；滬鋅01-02月價差擴至65元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數延續下滑，現交投於90.954，日跌0.14%。（2）歐美首支疫苗獲批：英國批準輝瑞疫苗後擬下周開始接種；俄羅斯下周起大規模接種；美官員預計本月國內2000萬人接種。（3）美國小非農11月ADP就業人數增加30.7萬，遠低於預期。
現貨市場：12月3日SMM現貨0#鋅報價爲21260-21360元/噸，均價較上一交易日跌210元/噸。長江有色報道，持貨商出貨逐步增加，下遊多以詢價爲主，未見明顯備庫操作，整體需求表現平淡，市場成交暫無改善。
庫存方面：滬鋅倉單報13410噸，日減275噸。截止12月2日，LME鋅庫報220275噸，日減225噸，連降7日。同時，截止11月27日當周，上期所滬鋅庫存報56246噸，周減4419噸，降至10月9日以來新低。
主力持倉：滬鋅主力2101合約前20名多頭持倉56087手，空頭持倉61870手，淨空持倉5783手，日減2637手，多增空減。
行情研判：12月3日滬鋅主力2101合約低開震蕩，三連陰回落至10日均線下方。期間美國小非農就業數據遠低預期，不過美元指數延續弱勢部分支撐基本金屬，宏觀氛圍多空因素交織，而有色超漲氛圍有所降溫。現貨方面，鋅礦加工費仍處低位，持貨商出貨逐步增加，下遊多以詢價爲主，未見明顯備庫操作，整體需求表現平淡，市場成交暫無改善。技術上，滬鋅日線KDJ指標向下發散，但小時線MACD綠柱縮短。操作上，建議滬鋅主力可於20800-21200元/噸之間高拋低吸，止損各200元/噸。
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