【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅衝高回落，收盤跌1.07%，收於2778.5美元/噸。隔夜滬鋅高開下行，主力合約2101跌0.77%，停盤前收於21240元/噸，滬鋅指數持倉減少4878手至21.7萬手。12-01價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於40。01-02價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於90。
現貨：昨日0#鋅主流成交於21630-21730元/噸，0#鋅普通對2012報升水140-160元/噸報價，1#鋅主流成交於21560-21660元/噸。
【重要資訊】
1.中國11月官方制造業PMI爲52.1，前值爲51.4，預期51.4；中國11月官方非制造業PMI爲56.4，爲年內高點，非制造業延續穩中向好的恢復態勢。
【交易策略】
1、單邊：雖然歐美二次疫情的發展有所緩和，但在海外礦石年內產出繼續收緊的預期下，外礦供應仍存在偏緊預期。同時韋丹塔旗下Gamsberg礦山的繼續停產也在加重加工費的下行預期。在國內高寒高海拔礦區產出季節性回落的情況下，後續國內礦石的整體供應量仍有環比下行的可能。受精礦加工費整體走低影響，國內冶煉企業的利潤情況依然處在收窄之中。伴隨企業生產積極性的持續下降，後續或有更多冶煉企業進入檢修行列。而需求端在四季度淡季不斷深入之後，基建消費的環比走弱趨勢稍有收斂。隨着污染天氣警報的解除，鍍鋅企業開工率的小幅提升或反應出終端需求的邊際修復。同時進口窗口的持續關閉也對國內庫存的去化產生支撐。在供縮趨勢較爲明顯的基本面格局下，需求端的邊際修復或將給予鋅價一定支撐，波段操作爲宜。
2、套利：在部分地方政府的支持下，商業收儲的政策支撐對盤面結構的託底作用依舊存在。不過在終端需求季節性回落的影響下，近強遠弱的Back結構存在一定的收窄預期，觀望爲宜。
3、期權：滬鋅01賣出寬跨式：賣ZN2101-P-18600賣ZN2101-C-21800
