【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩調整，收盤漲0.14%，收於2763美元/噸。隔夜滬鋅高開回落，主力合約2101跌0.05%，停盤前收於20860元/噸，滬鋅指數持倉減少2956手至22萬手。12-01價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於0。01-02價差較昨日收盤小幅波動，尾盤收於40。
現貨：昨日0#鋅主流成交於20970-21070元/噸，0#鋅普通對2012報升水140-160元/噸報價，1#鋅主流成交於20900-21000元/噸。
【重要資訊】
1.隨着蒙古國疫情加劇，11月10~23日，蒙古國內開始加強消毒和防護措施以來，鐵路出口的礦產品數量下降，而石油產品的進口急劇增加。根據海關總署的數據，鐵路出口的銅精礦比2019年同期下降4.3%，鋅精礦出口大幅下降，煤炭出口下降9.3%。
【交易策略】
1、單邊：成本端受歐美疫情繼續發酵影響，市場對海外礦山產出下降的預期仍在繼續升溫之中，疊加韋丹塔旗下礦山的生產事故，後續外礦供應仍有繼續收緊的可能。同時隨着國內氣溫的逐漸轉冷，在大風降溫等不利天氣條件下，高緯度高海拔礦山也存在產量下調的預期。在精礦供應持續收窄的過程中，加工費的持續走低正不斷擠壓冶煉企業的利潤空間，在部分煉廠提前安排年底檢修的情況下，後續供應端的收縮預期將大概率兌現。而需求端在秋冬淡季不斷深入之中，基建消費的環比走弱已經較爲明顯，同時極端氣象條件下的限產預期也在一定程度上影響鍍鋅需求的繼續釋放。在五金衛浴需求邊際走弱的情況下，後續庫存端的去庫預期或存收窄可能。在供需兩端雙雙轉弱的格局下，滬鋅的震蕩調整走勢恐將延續，觀望爲宜。
2、套利：在部分地方政府的支持下，商業收儲的政策支撐對盤面結構的託底作用依舊存在。不過在終端需求邊際轉弱的影響下，近強遠弱的Back結構存在一定的收窄預期，觀望爲宜。
3、期權：滬鋅01賣出寬跨式：賣ZN2101-P-18600賣ZN2101-C-21800
