行情邏輯:成本端在歐美疫情放緩速度不及預期的情況下,面對新增病例的繼續上漲,市場對海外防疫政策繼續趨嚴的預期仍在升溫之中。同時國內高緯度高海拔礦山在新一輪大雪降溫中,礦石產出也存在收緊可能。受精礦加工費持續弱勢擠壓冶煉利潤影響,國內煉廠的產出情況或有進一步下調的可能。部分南方煉廠年底的計劃檢修也從側面印證了產量下滑預期。而需求端在秋冬淡季深入之後,基建消費的環比走弱已在鍍鋅企業開工率的回落中有所體現,同時採暖季環保限產政策的執行也在一定程度上抑制鍍鋅消費。在衛浴五金需求也環比走弱的情況下,庫存端的去化預期已經大幅收窄。在供需雙弱的基本面格局下,任意一方的邊際變化均會推動價格向另一個方向移動,暫時觀望爲宜。
預測:在18600-21800做區間震蕩
風險點:精礦加工費止跌回升