【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩調整，收盤跌0.15%，收於2624美元/噸。隔夜滬鋅低開震蕩，主力合約2012跌0.2%，停盤前收於19950元/噸，滬鋅指數持倉增加3087手至19.6萬手。11-12價差較昨日收盤大幅擴大，尾盤收於150。12-01價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於30。
現貨：昨日0#鋅主流成交於20100-20200元/噸，0#鋅普通對12月報升水180-250元/噸報價，1#鋅主流成交於20030-20130元/噸。
【重要資訊】
1.白銀有色集團公司黨委書記、董事長王普公與韓國三星物產集團大中華區總裁柳知瀚在第三屆中國國際進口博覽會上，籤訂了2021年銅、鋅精礦進口協議。今年的籤約儀式上，白銀集團公司向韓國三星物產採購5萬噸銅精礦和3萬噸鋅精礦，協議金額9100萬美元。
【交易策略】
1、單邊：成本端在歐美新增病例繼續上升的情況下，伴隨疫情集中爆發引發的封鎖擔憂，受海外礦石進口不及預期影響，外礦加工費仍處在弱勢下行之中。同時在冷空氣頻繁進入我國北方地區的情況下，因高維度高海拔礦區生產條件受限，使得國內礦石供應也存在收緊預期。在原料供應階段性持久的情況下，面對冶煉利潤的持續下滑，鋅冶煉企業的擴產意願回落明顯，部分企業更是擴大了檢修規模。而需求端在進入秋冬淡季之後，基建消費的環比下滑已經在鍍鋅開工率的下滑中有所體現，同時在海外二次疫情繼續蔓延的影響下，出口增速也有邊際轉弱的可能。在供需兩端雙雙轉弱的格局下，疊加宏觀情緒的動蕩調整，滬鋅的震蕩走勢恐將延續，觀望爲宜。
2、套利：在部分地方政府的支持下，商業收儲的政策支撐對盤面結構的託底作用依舊存在。不過在終端需求邊際轉弱的影響下，近強遠弱的Back結構存在一定的收窄預期，觀望爲宜。
3、期權：滬鋅12賣出寬跨式：賣ZN2012-P-18600賣ZN2012-C-21000(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
