鋅：1、單邊：原料端隨着歐美新增病例升至年內新高，市場因疫情集中爆發導致封鎖升級的擔憂情緒不斷加重，疊加南美地區礦石進口量的不及預期，外礦加工費或有繼續下行的可能。同時在國內北方地區大範圍降溫的情況下，因高緯度礦區產出受限，使得國內礦石供應也存在下行預期。在礦石供應階段性不足的情況下，伴隨產業利潤的礦端轉移，冶煉企業的生產利潤或將繼續壓縮。受經營效益回落影響，部分在產企業的生產積極性有所受挫，西北某企業更是擴大了產能的壓縮規模。而需求端在逐漸進入秋冬季淡季後，基建消費的環比下滑已經有所體現，不過在出口需求維持旺盛的補充下，庫存端仍有繼續去化的可能。只是近期宏觀擾動仍在增強之中，趨勢性行情恐難顯現，觀望爲宜。
2、套利：在部分地方政府的支持下，商業收儲的政策支撐對盤面結構的託底作用依舊存在。同時在終端需求延續增長的情況下，近強遠弱的 Back 結構料將延續，觀望爲宜。
3、期權：滬鋅 12 賣出寬跨式：賣 ZN2012-P-18600 賣 ZN2012-C-20300 (以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
