隔夜倫鋅震蕩反彈，滬鋅先跌後漲，市場整體上略強。庫存方面，昨日LME鋅庫存21.78萬噸（-425），SHFE倉單庫存14486噸（-175）。產業上，11月05日，鋅錠庫存總量爲13.41萬噸，減少1400噸。供應端，9月中國精煉鋅產量54.95萬噸，環比增加4.05萬噸，前期檢修後產能繼續釋放，國內鋅錠產出再刷歷史高值；短期內進口鋅流入有所增加，國內鋅供應量持續提升。但近期加工費下調速度明顯加快，鋅礦供應偏緊問題在愈發凸顯，但礦端偏緊狀況暫未傳導至冶煉上，供應收緊或成爲重要影響因素。需求端，10月份國內終端需求沒有亮眼的表現，下遊鍍鋅消費略有走弱，關注下遊冬儲進展，及秋冬季環保因素擾動。整體上，鋅基本面多空因素交織，消費淡季佔主導，建議中線逢高拋空爲主，滬鋅12-02正套可繼續持有，期權暫觀望。
