【市場信息】：現貨鋅市場報價0#鋅在19600-19750元/噸之間，1#鋅在19550-19700噸之間。對比滬期鋅2010合約0#鋅升水165至升水315元，1#鋅升水115至升水265元，滬期鋅2011合約0#鋅升水305至升水455元，1#鋅升水255至升水405元。
【投資邏輯】：基本面上，從長期來看，海外礦端恢復供應是大家較爲一致的預期，但其進展仍存不確定性，當下冶煉廠面臨原料冬儲需求，原料供應或仍存在考驗。年末國內鋅冶煉產量有望加速釋放，加之海外鋅錠充裕促進進口鋅階段性流入，國內鋅錠供應或存在保障；臨近年末我們需要關注消費季節性轉弱的可能性，當下海外經濟整體仍在修復中，但在大環境經濟趨弱的情況下全球階段性經濟刺激效果或相對有限，另外不能排除疫情再度爆發對消費的幹擾影響。短期鋅價受宏觀因素波動較大，未來還需關注加工費變化情況及庫存變化情況。
【投資策略】： 整體來看，後期鋅價或維持在18000-21000元/噸的震蕩區間裏，鋅市單邊行情的操作相對吸引力較小，後期可關注階段性跨期正套和內外反套策略。
