【鋅】預計鋅價強勢不再,或面臨高位逐漸下調的壓力,四季度國內鋅冶煉產出將加速釋放,疊加進口鋅的階段性流入補充,國內鋅供應壓力將逐漸顯現。同時,海外供應過剩格局將延續。四季度國內鋅終端消費驅動面臨一定的不確定性,加上季節性消費轉淡,國內鋅供需格局邊際轉弱,四季度國內鋅錠庫存將從低位逐漸小幅回升。海外供需過剩背景下,中期海外鋅庫存,包括LME鋅庫存仍存進一步累積的壓力。