現貨方面,LME鋅現貨貼水16.75美元/噸,前一交易日貼水18.60美元/噸。根據SMM,上海0#鋅主流成交於20260~20340元/噸,0#鋅普通對10月報升水150~160元/噸報價;鋅價延震蕩運行,持貨商普通鋅品牌升水保持在150~160元/噸。下遊拿貨低迷,部分下遊剛需採購,現貨升水暫止跌企穩。
庫存方面,9月21日LME鋅庫存減少0.02 萬噸至21.93 萬噸。根據SMM,9月21日,國內鋅錠庫存14.34萬噸,較上周五增加0.61 萬噸。
觀點:歐洲二次疫情爆發助推美元走高,另外隨着市場開始接近美國11月大選,股市和貴金屬市場的波動性都將上升,有色包括鋅錠多頭資金撤退,市場等待大選結果。整體看,目前鋅錠下遊開工率穩中有升,華東地區出庫量再度增加,國內庫存僅小幅累積,供需邊際向好對鋅價仍有支撐。供應端,冶煉廠已經開始爲冬儲做準備,周內加工費再度下滑,預計四季度加工費將進入拐點,原料端供給仍偏緊張,預計鋅價短期將延續強勢。
策略:單邊:中性。套利:觀望。
風險點:宏觀風險。