【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩盤整，收盤漲1.41%，收於2547.5美元/噸。隔夜滬鋅高開震蕩，主力合約2010漲0.92%，停盤前收於20190元/噸，滬鋅指數持倉減少1708手至21.7萬手。10-11價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於190。11-12價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於180。
現貨：昨日0#鋅主流成交於20280-20380元/噸，0#鋅普通對10月報升水190-200元/噸報價，1#鋅主流成交於20210-20310元/噸。
【重要資訊】
1.2020年9月18日，澳大利亞反傾銷委員會發布第2020/108號公告稱，對進口自中國的熱鍍鋅角鋼作出反傾銷終裁，裁定涉案產品不存在傾銷或傾銷微量且未對澳大利亞國內產業造成實質性損害。因此，決定終止對中國涉案產品的反傾銷調查。
【交易策略】
1、單邊：成本端海外礦山雖然在封鎖逐漸解除的情況下，精礦供應逐漸恢復常態。但受疫情持續反復影響，礦石實際產出存在不及預期的可能。同時在國內煉企提前進行冬季儲備的情況下，原料供應環境或將進一步趨嚴。疊加國內高海拔礦區生產條件的日趨嚴峻，後續精礦供應恐將再度收緊。伴隨冶煉利潤的難以足額兌現，後續供應端的開工狀態或將再度下滑，低成本企業的體產預期也將繼續下修。而需求端的季節性復蘇走勢相對順暢，除基建需求繼續釋放以外，伴隨出口訂單的邊際修復，合金板塊也有望帶來更多增量。在國內庫存維持去化的支撐下，後續鋅價仍有繼續上行的可能。不過近期宏觀情緒波動較大，或對鋅價運行造成幹擾，區間操作爲宜。
2、套利：在部分地方政府的支持下，商業收儲的政策支撐對盤面結構的託底作用依舊存在。同時受終端需求逐漸復蘇影響，近強遠弱的Back結構料將延續，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋅10賣出寬跨式：賣ZN2010-P-18900賣ZN2010-C-21300（具體報價可諮詢銀河德睿）(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
