供給端方面,由於新冠疫情的持續蔓延,位於玻利維亞的SanCristobal礦山表示暫停運營。國內礦山開工率處於相對低位,截止到8月28日,全國礦山開工率在68%左右,環比持平,加工費小幅上調100元/噸。加工費回升表明礦冶利潤再度平衡後,隨着後期礦端的持續產出,冶煉廠開工率將維持高位,鋅錠產出將持續供應。整體來看,短期受宏觀利空影響鋅價高位震蕩偏弱9月鋅價將維持高位震蕩格局,鋅價有較強支撐,關注外需改善程度,預計滬鋅主力合約波動區間或在19000-21000元/噸,LME鋅價波動區間在2300-2600美元/噸。