鋅：1、單邊：原料端雖然在海外礦山逐漸恢復生產的情況下，外礦供應寬鬆預期已經逐漸成型。但受外部疫情仍未得到有效控制影響，海外礦石供應的恢復程度存在再度下修的可能。同時在國內礦山產量爬坡過程中，新增投放或難以引起加工費的邊際變化。伴隨礦石供應的整體緊平衡預期，精煉端在利潤兌現難以大幅保障的情況下，供應修復程度或有不及預期的可能。
而需求端在當前淡季中的韌性表現，令市場對旺季去庫行情心懷憧憬。只是受近期華北環保政策影響，旺季消費增量釋放或存在一定阻礙。在後續去庫行情尚難證實的情況下，市場看漲信心略顯不足。同時宏觀情緒的難以穩定，也對鋅價運行造成幹擾，波段操作爲宜。
2、套利：在部分地方政府的支持下，商業收儲的政策支撐對盤面結構的託底作用依舊存在。同時受終端需求維持韌性影響，近強遠弱的 Back 結構料將延續，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋅 10 賣出寬跨式：賣 ZN2010-P-18900 賣 ZN2010-C-21300（具體報價可諮詢銀河德睿）(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
