【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩調整，收盤漲0.97%，收於2496.5美元/噸。隔夜滬鋅震蕩走高，主力合約2010漲0.63%，停盤前收於19965元/噸，滬鋅指數持倉增加3331手至21.4萬手。09-10價差較昨日收盤小幅波動，尾盤收於45。10-11價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於85。
現貨：昨日上海0#鋅主流成交於19980~20020元/噸，雙燕成交於19980~20030元/噸，進口鋅19960~20000元/噸；0#鋅普通對9月報升水90~100元/噸報價；雙燕對9月報升水100元/噸；進口鋅對9月報升水70~80元/噸，1#鋅主流成交於19910-19950元/噸。
【重要資訊】
1.近日，株洲冶煉集團股份有限公司發布2020年半年度報告。上半年，株冶集團實現營業收入72.8億元，同比增長73.79%，主要是本期公司銷量增加。報告期完成鋅產量22.9萬噸，株冶有色鋅項目11項技術指標達到可研值，2項指標超可研水平，生產成本總體可控。
【交易策略】
1、單邊：成本端在海外礦石解禁的陸續補充下，外礦供應的寬鬆狀態已經有所顯現。但在實際產量增長有限的情況下，短期礦石加工費的回升力度恐將弱於預期。國內礦山雖在鋅價走高的提振下，因開採利潤大幅走高而不斷提高企業的開工水平。但在產量總量仍弱於去年同期的情況下，國內礦石加工費的上行空間也是相對有限。在冶煉端鋅廠利潤難以大幅兌現的情況下，供應端的釋放速度仍然較慢。而需求端的超季節性表現尚未證僞，氧化鋅及壓鑄板塊的環比改善仍爲表觀需求帶來支撐。在基建消費熱度不減的情況下，庫存端的去化狀態有望繼續維持。只是當前宏觀情緒難以穩定，對鋅價的幹擾作用依然存在，耐心觀望爲宜。
2、套利：在部分地方政府的支持下，商業收儲的政策支撐對盤面結構的託底作用依舊存在。同時受終端需求維持韌性影響，近強遠弱的Back結構料將延續，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋅10賣出寬跨式：賣ZN2010-P-18900賣ZN2010-C-21300（具體報價可諮詢銀河德睿）(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
