下遊消費向好,滬鋅前多持有
精煉鋅社會庫存延續下降,礦端短缺預期仍未轉變。雖然鋅礦加工費近期有所上調,但相較前期仍然偏低。疫情影響下,礦端恢復緩慢,供給短期難以回升,鋅礦加工費回升亦有限。國內 7 月份經濟數據顯示房地產投資和基建投資仍保持較高韌性,鍍鋅板企業訂單較好,氧化鋅企業訂單受汽車產銷好轉也逐漸上升。從基建投資的投放節奏來看,基建投資後期明顯上升,疊加金九銀十消費旺季來臨,精煉鋅庫存預計將繼續下降。操作策略上,滬鋅多單建議繼續持有。