庫存上,昨日LME庫存減少775噸,上期所注冊倉單減少776噸。昨日LME庫存小幅減少,LME(0-3)維持較大貼水爲-25.75美元/噸。供應端,上周各地鋅礦加工費維持不變,鋅礦加工費維持在高位,冶煉企業維持較高開工意願;受疫情影響,玻利維亞San Cristobal鋅礦再次停運。需求端,昨日環保檢查天津地區,部分鍍鋅企業停產整頓,部分鍍鋅企業開工受限,後續對需求影響程度,關注環保檢查持續性。綜合而言,隔夜美指小幅走弱,海外礦山受疫情影響停運,鋅價反彈,不過整體海外礦山運行平穩,國內天津地區環保檢查,短期影響鋅需求,國內鋅礦加工費高位,冶煉企業開工意願高企,一直是潛在利空,且海外基本面背離,LME持續累庫,LME(0-3)維持較大貼水,顯示海外需求疲軟,鋅價高位承壓。操作上建議上周五2萬上方2010合約試空輕倉持有,止損參考20375。