新冠疫情對海外鉛鋅礦山的影響基本淡化，近期國產和進口礦加工費出現拐點，也佐證了礦供應環比趨於寬鬆的事實。隨着鋅礦供應恢復，國內鋅錠月度產量亦明顯上漲，與此同時，得益於我國經濟復蘇勢頭良好和政府大力提倡發展基建促進內需，鍍鋅開工率維持高位，壓鑄鋅合金和氧化鋅的排產情況亦隨消費復蘇而逐月恢復，故鋅錠社會庫存處於不斷去庫狀態，“淡季不淡”的消費情況令市場普遍看好四季度的鋅庫存表現。與之相反，LME鋅庫存爆增，多爲海外復蘇不及預期導致的隱性庫存顯性化，內強外弱的預期得到證實。
下遊需求繼續改善，上期所鋅周度庫存持續下滑，且統計局公布的7月鋅產量增幅有限，提振期價不斷刷新逾13個月高點。
期鋅再度飆高，創下逾13個月高位。上期所周度庫存數據顯示，滬鋅庫存已經連降四周，暗示下遊需求淡季不淡。同時，“金九銀十”即將來臨，而市場對未來基建將帶動鋅需求期待較高，目前滬鋅已經逼近20000關口。
短期鋅價難以擺脫震蕩格局，但鋅價仍保有向上的彈性。
滬鋅衝高小幅回落，上漲節奏趨緩，但是多頭趨勢延續，偏多思路不變，前期多單繼續持有。那麼調整之後繼續走升的概率較大，多周期共振的情況下，不要去摸頂。
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