在全球貨幣寬鬆樂觀預期的背景下，疊加美國疫情仍然持續發酵，市場呈謹慎樂觀的態度。因鋅礦供應未如預期恢復，市場修復預期差。國內礦山開工率處於相對低位，截止到7月24日，全國礦山開工率在66%左右，環比持平，加工費本周維持穩定。目前鍍鋅版塊訂單是消費端主力支撐，相對較爲穩定並且有所好轉，合金及氧化鋅也有外需回暖的跡象。整體來看7月以來鋅錠去庫力度較強，中長期看下遊消費表現較爲樂觀。隨着鋅價回升，目前冶煉廠和礦端利潤都較爲可觀，但部分冶煉廠仍在處於檢修中，短期國內精鋅供應增量有限。下遊消費較爲樂觀。目前鋅短期基本面偏好，疊加受宏觀和資金因素推動，鋅價或仍將保持高位運行，不宜做空。
