鋅：1、單邊：成本端受南美疫情的二次爆發影響，6 月單月礦石進口量呈回落態勢。但隨着礦區封鎖的逐漸解禁，外礦供應偏緊狀態已經有所改善。只是在礦山產能修復相當有限的情況下，港口到貨量的相對有限令礦石寬鬆預期出現收窄。而國內精礦供應仍維持寬鬆趨勢，加工費的邊際上移也反映出精礦供應已轉至寬鬆。在精礦加工費觸底回升的提振下，冶煉企業的產能運行也較前期有所增加。隨着檢修企業的逐漸復產，後期供應端仍保持一定的增長趨勢。需求端在當前季節性淡季的影響下，終端需求仍有一定的下行壓力，但部分細分行業的環比改善還是爲鋅市消費增添一定支撐。在表觀需求韌性尚存的情況下，庫存端的小幅去化或將繼續給予多頭信心。但考慮到當前波動較大的宏觀情緒，繼續觀望爲宜。
2、套利：在部分地方政府的支持下，商業收儲的政策支撐對盤面結構的託底作用依舊存在。只是受終端需求季節性弱化影響，期限結構有一定的收窄預期。但近強遠弱的 Back 結構料將延續，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋅 09 賣出寬跨式：賣 ZN2009-P-18000 賣 ZN2009-C-19500（具體報價可諮詢銀河德睿）(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
