【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩調整，收盤跌0.39%，收於2293美元/噸。隔夜滬鋅震蕩調整，主力合約2009漲0.4%，停盤前收於18815元/噸，滬鋅指數持倉增加2138手至22萬手，08-09價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於0。09-10價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於65。
現貨：昨日上海0#鋅主流成交於18820~18960元/噸，雙燕成交於18830~18970元/噸；0#鋅普通對8月報升水80~90元/噸報價；雙燕對8月報升水90~100元/噸；1#鋅主流成交於18750-18890元/噸。
【重要資訊】
1.Newcentury2020年Q2鋅產量爲3.44萬金屬噸，環比增加21%或0.61萬金屬噸，同比增加68%或1.39萬金屬噸。2021財年指導產量爲14-16萬金屬噸，即下半年預計產量爲7-8萬金屬噸，貢獻年內主要增量。
【交易策略】
1、單邊：成本端受南美疫情的二次爆發影響，6月單月礦石進口量呈回落態勢。但隨着礦區封鎖的逐漸解禁，外礦供應偏緊狀態已經有所改善。只是在礦山產能修復相當有限的情況下，港口到貨量的相對有限令礦石寬鬆預期出現收窄。而國內精礦供應仍維持寬鬆趨勢，加工費的邊際上移也反映出精礦供應已轉至寬鬆。在精礦加工費觸底回升的提振下，冶煉企業的產能運行也較前期有所增加。隨着檢修企業的逐漸復產，後期供應端仍保持一定的增長趨勢。需求端在當前季節性淡季的影響下，終端需求仍有一定的下行壓力，但部分細分行業的環比改善還是爲鋅市消費增添一定支撐。在表觀需求韌性尚存的情況下，庫存端的小幅去化或將繼續給予多頭信心。但考慮到當前波動較大的宏觀情緒，繼續觀望爲宜。
2、套利：在部分地方政府的支持下，商業收儲的政策支撐對盤面結構的託底作用依舊存在。只是受終端需求季節性弱化影響，期限結構有一定的收窄預期。但近強遠弱的Back結構料將延續，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋅09賣出寬跨式：賣ZN2009-P-17000賣ZN2009-C-19000（具體報價可諮詢銀河德睿）(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
