庫存上,昨日LME庫存增加16600噸,上期所注冊倉單減少125噸。昨日LME庫存延續單日大幅增加,LME(0-3)維持貼水爲-4.75美元/噸,略有縮小。供應端,上周各地鋅礦加工費維持不變,國內礦山生產相對穩定,國外礦山未增加更多擾動,鋅礦加工費將維持堅挺,前期冶煉企業檢修基本結束,冶煉產量將有所恢復。需求端,昨日現貨升水下挫,下遊採買增加,成交有所回升,雨季及淡季下,終端訂單走弱,需求仍一般。綜合而言,隔夜市場情緒有所緩和,有色金屬走強,鋅價反彈明顯,不過中美摩擦憂慮仍在,加之近兩日LME鋅庫存連續大幅增加,近期基本面仍缺乏驅動,鋅礦加工費高位,國內冶煉企業前期檢修基本結束,供應壓力仍在,國內需求缺乏兩點,LME(0-3)維持較大貼水,顯示海外需求疲軟,仍壓制鋅價。操作上建議暫且觀望。