鋅
基本面：受到海外市場擾動，國內股市回調整理影響，同時美元指數跌勢緩和亦部分打壓鋅價。不過同時海外疫情新增確診病例持續上升，尤其美國疫情仍嚴峻，宏觀氛圍內穩外憂。供給方面，精煉鋅加工費持續走低，進口盈利繼續降低。需求方面，下遊仍以剛需爲主，因宏觀經濟有所回暖，整體穩中有增，出口同比降低，2020年5月鍍鋅出口59.29萬噸，同比下降33.19%，2020年1-5月累計出口374.23萬噸，同比下降13.54%。截止7月13日，LME鋅庫存報123475噸，日增100噸，連增兩日。同時，截止7月10日當周，上期所滬鋅庫存報91307噸，周減4502噸，連降兩周至1月23日以來新低。
持倉：滬鋅2009合約前20名多頭持倉51801手，增加1289手，空頭持倉64601手，增加3492手。
策略建議：受宏觀影響鋅價衝高回落，短期上方壓力較大。
風險因素：需求超預期，供給不及預期。
