【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩回升，收盤漲1.89%，收於2189美元/噸。隔夜滬鋅震蕩上行，主力合約2008漲2.39%，停盤前收於17990元/噸，滬鋅指數持倉減少5624手至21.3萬手，07-08價差較昨日收盤大幅收窄，尾盤收於-60。08-09價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於55。
現貨：昨日上海0#鋅主流成交於17680-17750元/噸，雙燕、馳宏成交於17710-17780元/噸；0#鋅普通對8月報升水30-40元/噸；雙燕、馳宏對8月報升水60-70元/噸；1#鋅主流成交於16600-16680元/噸。
【重要資訊】
1.截止6月末，雲銅鋅業實現合並利潤7400餘萬元，完成進度目標的137%，完成年度目標的68%。資產負債率、成費比指標均已完成年度目標。根據馳宏鋅鍺2020年度降本增效工作方案的要求，公司上半年提質增效累計完成創效4400餘萬元，完成進度目標177%，向着全年150元/噸鋅的降本增效目標而努力。
【交易策略】
1、單邊：礦石端隨着海外礦區生產的陸續解封，外礦供應逐漸恢復的預期也在同時增強。疊加當前高企的礦石價格，國內礦山供應加速投放的預期也已形成。伴隨國內多地加工費的觸底回升，冶煉端的運營壓力已經有所改善，產能利用率也在積極的回升之中。在部分低成本產能如期投放的情況下，後續供應端的增長壓力不容忽視。而需求端在季節性淡季深化之後，終端需求的增長壓力已經有所體現。並且在長江中下遊持續暴雨的影響下，基建投資的環比回落恐將拖累當前的去庫狀態。不過在當前較爲亢奮的市場情緒帶動下，鋅價的補漲趨勢暫未結束，繼續觀望爲宜。
2、套利：在今年地方政府的支持下，商業收儲的政策支撐對盤面結構的託底作用依舊存在。只是受當前需求增長乏力拖累，期限結構或將有所收窄。但近強遠弱的Back結構料將延續，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋅08賣出寬跨式：賣ZN2008-P-16500賣ZN2008-C-18500（具體報價可諮詢銀河德睿）(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
