鋅
【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅大幅上行，收盤漲3%，收於2129.5美元/噸。隔夜滬鋅高開盤整，主力合約2008漲3.03%，停盤前收於17315元/噸，滬鋅指數持倉增加5632手至21.4萬手，07-08價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於65。08-09價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於30。
現貨：昨日上海0#鋅主流成交於16820-16880元/噸，雙燕、馳宏成交於16810-16870元/噸；0#鋅普通對8月報升水75-80元/噸；雙燕、馳宏對8月報升水85-90元/噸；1#鋅主流成交於16750-16810元/噸。
【重要資訊】
1.鋅礦商新世紀資源(New Century Resources)已宣布，其位於昆士蘭的Century鋅礦將進行商業生產。“盡管出現了Covid-19大流行，Century公司的業務仍在繼續增加，並在6月份的第四季度再次創造了創紀錄的產量。Century公司目前已連續七個季度實現增產降耗，公司仍專注於延續這一趨勢，”MD Patrick Walta周一表示。今年第二季度，Century礦的金屬鋅產量增長了22%，達到34500噸，而C1成本則下降了17%，每磅可付款金屬約0.79美元。
【交易策略】
1、單邊：原料端在海外礦產國陸續解封的情況下，外礦供應偏緊的預期已經有所改善。同時受礦石價格高企影響，國內礦石供應的緊張狀態也有望邊際改善。伴隨原料供應格局的逐漸寬鬆，精礦加工費的觸底回升或將繼續緩解供應端的運營壓力。在冶煉利潤逐漸回升之際，部分低成本新增產能也已開始投放，預計7月精煉鋅產量將環比回升。而需求端在進入季節性淡季之後，消費增長的下行壓力正在不斷積累。疊加南方暴雨的持續侵襲，使得需求環比下降預期加重，庫存端或將繼續出現累庫。不過受較爲亢奮的市場情緒影響，鋅價或將跟隨有色版塊補漲，暫時觀望爲宜。
2、套利：在地方政府的支持下，商業收儲的政策支撐仍有一定的託底作用。但在需求增長乏力的拖累下，期限結構或將有所收窄。但近強遠弱的Back結構料將延續，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋅08賣出寬跨式：賣ZN2008-P-16500賣ZN2008-C-17500（具體報價可諮詢銀河德睿）(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)銀河期貨
