5月SMM中國精煉鋅產量47.41萬噸，環比減少1.14%，同比減少1.26%。預計6月精煉鋅環比將繼續小幅下降。南美地區鋅精礦預計在6月中下旬有望進入全面復產階段，但礦端恢復正常仍需一定時間周期，從目前TC和冶煉微薄的利潤來看，冶煉端整體在6月提產的可能性非常低，供給端預計仍將處於一個偏弱的狀態。隨着5月單月專項債發行額度創新高，後續基建類訂單有望持續向好，從鍍鋅企業開工率趨勢來看，6月中下旬鋅消費預計仍將有很強韌性從而給予鋅價支撐。
當前鋅錠去庫趨勢並未結束，周內國內庫存下降超5千噸。海外實際需求尚未有效恢復，LME交倉壓力仍存制約國內鋅價修復。雖然宏觀利好預期或將逐步消化，鋅終端消費強度也仍需時間來驗證，但鋅價底部或將在現階段存在一定支撐。預計下周鋅價仍維持震蕩。
滬鋅減倉的情況下出現了弱勢陰跌的走勢，有可能跌破60日均線附近，可嘗試做空參與。
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