【市場信息】：現貨鋅市場報價0#鋅在16650-16800元/噸之間，1#鋅在16600-16750噸之間。對比滬期鋅2006合約0#鋅升水125至升水275元，1#鋅升水75至升水225元，滬期鋅2007合約0#鋅升水225至升水375元，1#鋅升水175至升水325元。
【投資邏輯】：受海外疫情有所好轉，歐美等國逐步放開封鎖限制，多家礦山現已恢復運營。當下國內礦山也在逐步復產。目前加工費有觸底回升趨勢。目前冶煉廠原料供應有緊張狀態有小幅緩和，但受前期海外減產影響，近期港口到貨量確實較少。消費面，政策方面對新基建有所提振，鍍鋅端訂單較爲穩定，但合金及氧化鋅訂單仍未見明顯好轉。目前海外消費在緩慢復蘇，LME逐步開始去庫。綜合來看，在中長期供應依舊過剩的大格局下，疫情對供應端的短期擾動對鋅價支撐有限，預計後期鋅價將重回基本面。
【投資策略】： 在供應端未完全恢復之際，短期鋅價或仍會有波動可能，但預計整體重心或將下移，因此單邊策略上建議在15500—16500元/噸區間操作，同時關注海外礦山復產動向與庫存變化情況。另外建議前期跨市正套操作繼續持有。
