【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩回升，收盤漲1.89%，收於2024美元/噸。隔夜滬鋅低開高走，主力合約2007漲0.94%，停盤前收於16680元/噸，滬鋅指數持倉增加4762手至21.7萬手，06-07價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於70。07-08價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於85。
現貨：昨日上海0#鋅主流成交於16720-16850元/噸，雙燕、會澤成交於16740-16870元/噸；0#鋅普通對6月報升水120-130元/噸；雙燕、會澤對6月報升水140-150元/噸；1#鋅主流成交於16650-16780元/噸。
【重要資訊】
海南礦業晚間公告，公司正籌劃以發行股份及支付部分現金的方式，收購甘肅金徽礦業有限責任公司100%股權，同時擬向不超過35名特定投資者非公開發行股份募集配套資金。此次交易預計構成重大資產重組、不構成關聯交易。公司股票自6月1日起停牌。甘肅金徽礦業經營範圍包括鉛鋅多金屬礦開採、鉛鋅多金屬礦詳查、鉛鋅礦產品選礦等。
【交易策略】
1、單邊：雖然海外防疫政策已經有所鬆動，部分礦產國也公布了解封計劃。但在疫情尚未有效控制的情況下，受復工效率偏低影響，南美地區的礦石供應依然偏緊，部分國家甚至延長了封鎖日期。在外礦供應恢復不及預期的情況下，冶煉利潤繼續探底的預期也在同步升溫。需求端在基建類訂單持續釋放的過程中，因需求不斷回補，使得下遊產能繼續維持滿產狀態。不過壓鑄鋅合金以及氧化鋅等細分板塊受出口訂單以及終端消費疲軟影響，表現出一定的收縮姿態，對表觀需求的持續釋放形成拖累。但受礦石供應偏緊影響，在冶煉利潤修復不及預期的情況下，冶煉端仍有一定的收縮預期，庫存也有望延續去化，或對下方盤面起到支撐，繼續觀望爲宜。
2、套利：受基建類需求持續釋放影響，在表觀消費仍在高位的情況下，短期期限結構仍將維持正向。同時在地方政府的支持下，商業收儲的政策支撐也有託底結構的作用。只是在需求增長邊際乏力的拖累下，結構強度有所弱化，但近強遠弱的格局料將延續，暫時觀望爲宜。
3、期權：滬鋅07買入跨式：買ZN2007-P-16500買ZN2007-C-17000（具體報價可諮詢銀河德睿）(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
