鋅
行業要聞：
1.【本周鋅錠去庫主要集中在廣東及天津地區】SMM訊：本周上海地區入庫較爲集中，疊加進口比價修復下，進口虧損收窄，大量SMC等進口鋅流入較多，下遊企業在後半周採買力度恢復，整體採買意願好轉。廣東地區入庫較少，出庫增加，主因滬粵、粵津價差拉大，部分貿易商拉貨發往天津及寧波地區，帶動主要出庫，但目前仍在在途，預計下周到達。天津地區入庫較多，出庫在後半周回暖，預計下周會有部分廣東鋅錠及大量紫金到貨。總體來看，原滬粵津三地庫存下降8400噸，全國七地庫存錄得下降10100噸。
2.【成州鋅冶煉廠五月份鋅錠產量創歷史新高】今年以來，成州鋅冶煉廠克服新冠肺炎疫情影響、鋅錠價格持續下滑、原燃材料運輸等困難，緊盯全年目標，緊扣基礎管理，3月份實現了平穩有序復產。在5月份開展的“月產電鋅八千噸，爭當最美勞動者”的勞動競賽中，鋅錠單月產量創歷史新高，完成年初預算的109.19%。
基本面變化：1）本周國內社庫及保稅區庫存繼續下降，LME庫存維持震蕩；2）鋅精礦TC持穩，進口TC維持150美金，國產礦TC5100元；3）現貨價格區域分化仍然明顯，北南地區價差維持高位，廣東地區入庫減少。價格運行邏輯：鋅短期基本面缺乏方向性指引，上周鋅錠有小幅去庫，進口流入帶動保稅區庫存再度降低，國內消費我們維持旺季尾部的判斷，鋅精礦TC短期持穩，隨着祕魯等礦產國逐漸復工復產，預計TC難有繼續回落，國內冶煉產量維持穩定，供給側缺乏炒作素材。短期滬鋅或呈現區間震蕩，16000-16800間高拋低吸爲主。
