基本面看,供應端擾動的影響在逐步減弱,但從海外礦山復工到進口補給國內市場需要一段時間。鋅礦加工費持穩,已有見底跡象。消費端,雖有兩會提振新基建,但具體傳導至訂單端仍需一定時長。目前鍍鋅端訂單較爲穩定,但合金及氧化鋅訂單仍未見明顯好轉,庫存降幅相較之前放緩,且海外需求目前未有明顯改善。總體看,遠期供應壓力猶在,鋅價偏空,短期鋅價或在16000-17000元/噸震蕩,關注萬六支撐。