基本面：
鋅：隨着加工費持續下調，礦山盈利情況有所改善，國內礦供應有所回暖，但外礦供應仍然有所減少。隨着進口窗口打開，仍有進口鋅進入內地市場，供應端面臨較大壓力。消費端大部分鍍鋅企業訂單較爲穩定，氧化鋅及合金訂單較差。短期鋅價震蕩偏弱概率較大。
鉛：目前國內原生鉛供應穩定，廢電瓶回收依然不暢，但再生鉛企業原料庫存較爲充足，5 月新增產能將繼續釋放，供應端壓力仍存。鉛消費市場正值傳統淡季，蓄電池企業採用促銷策略，部分中大型企業考慮到上半年產銷量，保持較高生產率。另外部分出口訂單略有恢復，但消費整體難言樂觀。
操作策略：
宏觀風險仍存，消費變化不大。滬鋅震蕩偏弱爲主，滬鉛維持震蕩概率較大。滬鋅 2007 合約周運行區間 16200-16600 元/噸附近，建議逢高做空。滬鉛 2007 合約周運行區間 13800-14300 元/噸附近，建議區間操作爲主。
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5月25日中信建投期貨鉛鋅周報
