【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩調整，收盤漲0.5%，收於2029美元/噸。隔夜滬鋅低開震蕩，主力合約2007跌0.06%，停盤前收於16810元/噸，滬鋅指數持倉增加419手至23.6萬手，06-07價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於50。07-08價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於60。
現貨：昨日上海0#鋅主流成交於16960-17070元/噸，雙燕成交於16980-17080元/噸，進口鋅成交於16920~17010元/噸；0#鋅普通對6月報升水160元/噸報價；雙燕對6月報升水170~180元/噸，進口鋅對6月報升水100~120元/噸；1#鋅主流成交於16890-17000元/噸。
【重要資訊】
馳宏會澤礦業躍進坑採礦工區圍繞分公司2020年經營目標，持續開展“對標先進、降本增效”勞動競賽，重點圍繞採礦任務及降本增效方面優化創新。1至4月份硫化礦計劃目標達成率126%，採切工程計劃目標達成率爲129%。
【交易策略】
1、單邊：原料端受4月海外防疫政策升級影響，在外礦供應繼續收緊的預期影響下，礦石加工費的下移預期仍在增強。同時國內礦山的惜售情緒也處在較高水平，在內礦價格也存在上行預期的情況下，冶煉端的加工利潤持續面臨虧損壓力。在生產效益不斷走低的過程中，供應端的釋放意願已經大幅減弱，部分尾端產能已有提前檢修的計劃。而需求端在基建類訂單持續釋放的過程中，因需求不斷回補，使得下遊產能繼續維持滿產狀態。雖然壓鑄鋅合金以及氧化鋅等細分板塊受出口訂單以及終端消費疲軟影響，表現出一定的收縮姿態。但在鍍鋅板管的強勁需求補充下，整體消費仍保持在正增長狀態。同時在全國兩會即將召開的樂觀情緒提振下，鋅價的震蕩走勢恐將延續，避險爲宜。
2、套利：受基建類需求集中釋放影響，在終端補庫欲望仍在高位的情況下，短期期限結構仍有繼續走強的可能。同時在地方政府的支持下，商業收儲的政策支撐也有強化反向結構的可能。在供應收縮預期難改的市場環境下，正套頭寸可嘗試持有。
3、期權：滬鋅07買入跨式：買ZN2007-P-16500買ZN2007-C-16900（具體報價可諮詢銀河德睿）
