鋅
【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩下行，收盤跌0.52%，收於1899美元/噸。
現貨：昨日上海0#鋅主流成交於15880-15970元/噸，雙燕成交於15910-16000元/噸；0#鋅普通對5月報升水220-230元/噸報價；雙燕對5月報升水250-260元/噸；1#鋅主流成交於15800-15900元/噸。滬鋅2005合約探低返升，早市收於15720元/噸。
【重要資訊】
國際鉛鋅研究小組周三公布的數據顯示，2月全球鋅市供應過剩增加至130,100噸，1月修正後爲過剩57,900噸，初值爲過剩35,600噸。今年1-2月累計供應過剩188,000噸，上年同期爲過剩45,000噸。
【交易策略】
1、單邊：在國內新冠肺炎疫情得到初步遏制的情況下，伴隨防控基調的主動糾偏，目前下遊企業的復工情況已較前期出現了一定程度的好轉。同時在鋅價持續的低位運行中，礦山與冶煉企業加工費的爭奪也是愈發激烈，在外礦供應存在收縮的悲觀預期下，沿着由外向內的傳導路徑，礦石加工費的不斷下移正持續擠壓冶煉利潤。伴隨煉廠利潤的持續回落，供應端的收縮預期也是愈發強烈，不排除部分尾端產能提前進入檢修的可能。同時受歐洲疫情發展進入平臺期影響，市場情緒的暫時好轉令投資者的避險意願出現回落。疊加各類政策預期的提前搶跑，資金端的投機性押注也使得鋅價具備短暫的反彈基礎。但受近日原油價格劇烈波動影響，因投資者情緒受到波及，使得滬鋅價格出現回落，暫時觀望爲宜。
2、套利：受終端企業復工有限影響，在直接下遊需求增長進入瓶頸之後，庫存周期或有再度轉累的可能，但由於市場有一部分賭政策刺激的成分，因此觀望爲宜。
3、期權：滬鋅06買入跨式：買ZN2006-P-15600買ZN2006-C-16000（具體報價可諮詢銀河德睿）
