鋅:反彈有限,逢高空
基本面看,海外礦端供應減量無可避免,提供鋅價向上動力;目前加工費仍有下跌趨勢,但下調速度或減慢;短期內冶煉廠集中減產的可能性並不算大,供應壓力猶存。需求端,目前基建及房地產等終端帶動的鍍鋅結構件企業訂單較好,而受外貿訂單銳減而拖累的壓鑄鋅合金企業和氧化鋅企業消費較差,預計短期不會有好轉的可能。去庫期內社庫加速下滑,但總體需求乏力難以支撐鋅價大幅反彈。