鋅
【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩調整，收盤跌0.31%，收於1945美元/噸。
現貨：昨日上海0#鋅主流成交於16160-16250元/噸，雙燕成交於16180-16270元/噸；0#鋅普通對5月報升水100-110元/噸報價；雙燕對5月報升水130-140元/噸；1#鋅主流成交於16080-16180元/噸。滬鋅2005合約探底返升，早市收於16150元/噸。
【重要資訊】
據外媒報道，墨西哥工人聯合會(Confederation of Mexican Workers)負責全國層面工作的副祕書長Javier Villarreal要求聯邦政府將礦業列入“基本服務”名單，以便能在5月份恢復運營。由於疫情爆發，墨西哥大部分經濟活動於3月下旬停止，衛生和能源部門、石油工業、供水、廢物管理和公共安全等公共服務以及鋼鐵、玻璃和水泥制造商除外。然而，根據Villarreal的說法，礦業提供的原材料，被認爲是必不可少的其他行業得以運營。因此，他認爲應該允許開採和加工礦物和金屬。
【交易策略】
1、單邊：在國內新冠肺炎疫情得到初步遏制的情況下，伴隨防控基調的主動糾偏，目前下遊企業的復工情況已較前期出現了一定程度的好轉。同時在鋅價持續的低位運行中，礦山與冶煉企業加工費的爭奪也是愈發激烈，在外礦供應存在收縮的悲觀預期下，沿着由外向內的傳導路徑，礦石價格費的快速下移正持續擠壓冶煉利潤。伴隨煉廠利潤的持續回落，供應端的收縮預期也是愈發強烈，不排除部分尾端產能提前進入檢修的可能。同時受歐洲疫情發展進入平臺期影響，市場情緒的暫時好轉令投資者的避險意願出現回落。疊加各類政策預期的提前搶跑，資金端的投機性押注也使得鋅價具備短暫的反彈基礎。不過受疲弱的經濟基本面拖累，市場情緒的修補到位或將限制滬鋅的反彈高度，繼續觀望爲宜。
2、套利：受終端企業復工有限影響，在直接下遊需求增長進入瓶頸之後，庫存周期或有再度轉累的可能，但由於市場有一部分賭政策刺激的成分，因此觀望爲宜。
3、期權：滬鋅06買入跨式：買ZN2006-P-15800買ZN2006-C-16200（具體報價可諮詢銀河德睿）
