鋅
【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩調整，收盤漲0.98%，收於1951美元/噸。
現貨：昨日上海0#鋅主流成交於16160-16280元/噸，雙燕成交於16180-16300元/噸；0#鋅普通對5月報升水100-110元/噸報價；雙燕對5月報升水120-130元/噸；1#鋅主流成交於16080-16200元/噸。滬鋅2005合約衝高回落，早市收於16065元/噸。期鋅走高冶煉廠出貨正常，臨近周末貿易商出貨意願轉濃，早市國產報升水110元/噸左右市場反饋略顯清淡，網均價成交尚可。進入第二交易時段，市場報價較第一時段略有下調，報升水100-110元/噸左右。
【重要資訊】
在剛剛過去的一季度，中國經濟經受了疫情帶來的嚴峻挑戰，隨着復工復產不斷推進，進入3月以來，多項指標呈現改善趨勢。在國家電力調度中心，記者拿到了最新的全國用電數據，3月下旬以來，每天的全國日用電量都高於去年同期水平1到2個百分點。昨天，國家統計局公布最新數據顯示，三月份工業、服務業、投資、社會消費品零售總額等主要經濟指標降幅都大幅收窄，呈現改善的趨勢。
【交易策略】
1、單邊：在國內新冠肺炎疫情得到初步遏制的情況下，伴隨防控基調的主動糾偏，目前下遊企業的復工情況已較前期出現了一定程度的好轉。同時在鋅價持續的低位運行中，礦山與冶煉企業加工費的爭奪也是愈發激烈，在外礦供應存在收縮的悲觀預期下，沿着由外向內的傳導路徑，礦石價格費的快速下移正持續擠壓冶煉利潤。伴隨煉廠利潤的持續回落，供應端的收縮預期也是愈發強烈，不排除部分尾端產能提前進入檢修的可能。同時受歐洲疫情發展進入平臺期影響，市場情緒的暫時好轉令投資者的避險意願出現回落。疊加各類政策預期的提前搶跑，資金端的投機性押注也使得鋅價具備短暫的反彈基礎。不過隨着市場關注重心回歸經濟基本面，滬鋅的反彈高度或將受限，繼續觀望爲宜。
2、套利：受終端企業復工有限影響，在直接下遊需求增長進入瓶頸之後，庫存周期或有再度轉累的可能，但由於市場有一部分賭政策刺激的成分，因此觀望爲宜。
3、期權：滬鋅06買入跨式：買ZN2006-P-15800買ZN2006-C-16200（具體報價可諮詢銀河德睿）
