鋅
庫存上，昨日上期所注冊倉單增加609噸。基本面方面，上周LME庫存較大幅度增加，LME（0-3）維持較大貼水。國內上期所周度庫存延續下降，昨日社會庫存較周五繼續下降2200噸。供應端，上周各地鋅礦加工費下降50-300元/噸不等，近期鋅礦加工費延續下降，主要受礦山減產及開工受限，以及海外疫情蔓延海運暫停運輸受限，礦山供應偏緊所致。此外，國內冶煉產量維持穩定，月SMM中國精煉鋅產量46.42萬噸，環比增加2.48%，同比增加2.67%。需求端，3月國內消費復蘇，帶動國內社會庫存去化，不過海外疫情延續蔓延，海外消費處於停罷，使得國內出口受限，因此消費端依然不樂觀；近期現貨延續升水報價，部分下遊有所採購，不過升水較高，下遊詢價較少。綜合而言，LME庫存近期再現大幅回升，LME（0-3）繼續維持貼水，國外受疫情影響，消費停滯，壓制鋅價。而受疫情影響，海運暫停，進口礦受限，加之礦山減產，國內鋅礦供應偏緊，帶動鋅礦加工費下滑，以及國內社會庫存延續下滑，現貨維持升水，對鋅價帶來一定支撐。操作上建議暫且觀望，關注16000壓制情況。
