昨日LME全球鋅庫存再增8500噸至97975噸，連續兩日共激增29.94%，增幅主要來自荷蘭、比利時、西班牙倉庫。國內在上周鋅價走高後，冶煉廠出貨意願改善，但下遊逢高觀望，成交轉淡。供應端，近期持續有海外礦山因爲疫情影響運營，4月鋅精礦進口壓力增大，但目前來看影響仍較小，上周港口到貨數量增加，提貨正常。冶煉端因國內鋅礦偏緊原材料庫存大幅下降，部分煉廠有被動減產，但4月成州礦冶及呼倫貝爾馳宏恢復生產，增減互補。下遊需求方面，短期整體表現爲內強外弱，國內大型鍍鋅企業恢復較好，而海外疫情影響下，壓鑄鋅合金及氧化鋅企業出口訂單壓力持續增大。整體上，滬鋅預計短期難有再次深跌機會，但上方壓力同樣顯現，操作上建議暫觀望。
